(Manuel Ferraz de Campos Salles)

(15/11/1898 a 15/11/1902)

Candidato do Partido Republicano Federal (PRF), cujo núcleo central era o Partido Republicano Paulista. A escolha do candidato presidencial parte de reunião dos governadores estaduais, que também eram frequentemente consultados sobre política federal. Desta forma, o poder central torna-se representação dos interesses dos Estados. E, entre eles, dos Estados economicamente mais importantes da Federação: Minas Gerais e São Paulo (inicia-se a chamada política do "café com leite" (Minas era o grande produtor de leite e São Paulo de café).

Com a entrada de Campos Sales na Presidência foi restaurada a economia e instituída a política dos governadores, chamada de política café-com-leite onde predominavam Minas Gerais e S.Paulo. Criou o imposto do selo e o do consumo sobre produtos nacionais. Pela mesma razão, era conhecido como "O Presidente dos Governadores". Aumentou a taxa alfandegária sobre mercadorias estrangeiras e extinguiu repartições por medida de economia. Negociou um funding-loan (empréstimo) com a Casa Rotschild, suspendendo o pagamento da dívida externa, multiplicando as falências e trazendo pânico em 1900. Saiu vaiado do palácio, ao término de seu governo.

Esteve na Presidência Francisco de Assis Rosa e Silva, Vice Presidente, por motivo de viagem do titular.